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美元内忧外患未了 未来人民币汇率弹性料增强

时间:2021-06-01 浏览量:1次

上周人民币对美元汇率连续第四周升值,升至6.70附近,收复去年四季度“失地”似乎指日可待。今年以来,人民币对美元升值很大程度上要归因于美元走弱。如果美元继续走弱,人民币对美元仍有升值可能,但当前不宜过于看空美元。分析人士认为,美元“矫枉”的过程可能接近尾声,如果未来美元走势出现反复,人民币对美元升值可能放缓,汇率波动可能加大。同时,人民币汇率的内部支撑正在增强,汇率预期趋稳,未来再现持续单边贬值的可能性较小。未来一段时间,人民币对美元汇率有望在保持总体稳定的基础上扩大双向波动,汇率弹性增强。

人民币对美元。(资料图) 中新社记者 张云 摄 人民币对美元。(资料图) 中新社记者 张云 摄

人民币由贬转升

8月4日,银行间外汇市场人民币兑美元即期汇率收报6.7181元,当周升值248基点,为7月中旬以来连续第四周升值。人民币即期汇率在8月1日最高触及6.7154,创去年10月13日以来新高。

时隔近10个月,人民币对美元汇率又回到6.70附近。6.70正是去年四季度人民币贬值行情的起点。去年四季度人民币累计贬值2795基点,幅度达4.19%,是2014年人民币对美元汇率回调以来幅度最大的一个季度。不过,自从2016年末人民币对美元即期汇率触及6.9666的低点后,人民币的持续贬值便戛然而止。

今年以来,人民币对美元汇率升值的持续时间和幅度均为2014年来所罕见。截至8月4日,人民币对美元即期汇率今年以来累计升值2314基点,幅度达3.44%。

美元盛极而衰

今年以来,美元弱势超出预期。

自1月3日盘中创出103.82的14年新高后,美元指数的走势便来了个180度的大转弯。前7个月中除2月之外,其他6个月美元指数都在下跌。8月2日,美元指数最低跌至92.54,创2016年5月4日以来新低。截至8月4日,今年以来美元指数累计下跌8.68%。今年以来人民币汇率的强势在很大程度上缘自美元弱势。

过去数年独领风骚的美元为何跌下神坛?分析人士认为,美元此前的一枝独秀充分反映了市场对美联储渐进收紧货币政策的预期,尤其是去年11月“特朗普交易”兴起时,特朗普政府实施减税、基建等政策推动美国经济增长与再通胀的乐观预期更趋强烈,美元指数由此创出十余年新高。但实际情况是,美国“按部就班”的经济增长及政策调整难以为美元升值提供额外助力,今年前两次美联储加息乃至“预告”缩表均未能扭转美元弱势。

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